Principales Indicadores De Las Finanzas Conductuales

Principales indicadores de las finanzas conductuales Las finanzas modernas se basan en dos suposiciones clave: un homo sapien racional y un "precio justo" determinado por los mercados financieros. Las finanzas conductuales no sirven como una contradicción a estos principios, sino que los complementa al enfatizar la importancia de la psicología humana y el pensamiento grupal en los mercados financieros. Las finanzas conductuales apuntan a la existencia de burbujas de mercado y manías como ejemplos de casos donde la conducta humana puede ser el eslabón perdido que explica tales anomalías de mercado. En este artículo vamos a considerar dos principales indicadores de comportamiento. (Para leer más sobre las finanzas conductuales, vea Tomando una oportunidad en las finanzas conductuales.) Comprender el comportamiento de los inversores y el dinero loco. Buscar Indicadores Confiables Muchas personas asumen que debería ser bastante fácil superar al mercado simplemente replicando las estrategias utilizadas por profesionales exitosos y / o tomando la posición opuesta sostenida por los "perdedores". Desafortunadamente, los inversionistas acertados son muy buenos ocultando sus estrategias verdaderas, que podrían rápidamente llegar a ser inútiles si se replican. Por otra parte, el comportamiento de los "perdedores" o de la "multitud" se puede observar fácilmente tomando nota de ciertos indicadores conductuales principales (la teoría del lote impar, por ejemplo). Estos indicadores demuestran que la "multitud" puede estar equivocada de manera confiable en las coyunturas importantes del mercado, ya que la gente cae presa de las emociones colectivas de miedo (en los fondos del mercado) y de la avaricia (en las cimas del mercado). Consideremos dos indicadores principales del comportamiento de los inversores y los precios de las acciones: 2. El número de acciones por encima de sus promedios móviles de 50 días (A50 para abreviar) En contraste con muchos otros intentos de aplicar teorías de finanzas conductuales, estos dos indicadores principales tienen la virtud de ser cuantificables; En otras palabras, indican los posibles puntos de inflexión en las emociones humanas. Sin embargo, tenga en cuenta que la construcción de indicadores cuantificables es uno de los mayores desafíos para la financiación del comportamiento y todos los indicadores deben interpretarse siempre en un contexto más amplio. Consideremos la interacción histórica entre un promedio móvil de 10 días de la relación put-call y el Índice SP 500 desde 2002 (Figura 1). La proporción alcanzó altos niveles (había demasiados pesimistas) justo al final del mercado bajista en el último trimestre de 2002. Desde entonces, todos los picos y valles en la proporción pronosticaron correctamente las oscilaciones del mercado a corto plazo (excepto en junio de 2003 Cuando el sentimiento de los inversores cambió radicalmente después del inicio del mercado alcista).